天然氣價格創十年新高，1600萬噸尿素產能將面臨停產！

日前，液化天然氣掛牌價創出9400元/噸的歷史新高，河北、河南、山東等地區平均報價均已在8000元/噸的高位，各地LNG均價也紛紛突破7000元/噸。報出9400元/噸歷史性高價的是黑龍江大慶中瑞燃氣公司。

      據了解，大慶中瑞的高價是受到原料天然氣限量供應的影響，其掛牌價比11月30日猛漲了1400元/噸。

      據金銀島統計，理論上尿素企業噸耗天然氣在600立方米左右，價格上調0.1元/立方米，氣頭尿素企業理論成本將增加60元/噸。有專家指出，本輪氣價上漲對氣頭尿素生產企業影響非常大，并將影響肥料供應、作物種植。目前，中國天然氣制尿素的產能占比達28%。

      受氣價抬升影響，美豐、瀘天化、云天化等氣頭尿素企業受到了巨大的停產或停車挑戰。同時再疊加供暖季環保限產，國內尿素價格可能進一步上漲，受環保影響較小的心連心、華魯恒升、魯西化工等煤頭企業有望受益。

      事實上，每年11月至次年3月，為保證居民取暖需求，氣頭尿素企業承擔了天然氣調峰任務，減產或停車。當前北方供暖大幕開啟，氣頭尿素企業已逐漸減產或停產。數據顯示，截至11月25日，西南地區16個尿素企業(合計產能866萬噸）開工率已降至37%，西南氣頭尿素企業開工率平均40%，僅云天化生產穩定。

從一噸4000元漲到8000元，天然氣價還會繼續漲？

      西北一家液化天然氣加氣站的老板表示，從11月15日開始，每天液化天然氣廠家都在漲價，從每噸4000元漲到8000元，似乎沒有回落的跡象。今年之所以比往年漲幅還要大有多方面原因，其中與各地大規模推廣“煤改氣”有直接關系，預計到春節前，各地天然氣供應都將處于緊張狀態。

      有業內人士表示，目前北方液廠開工率多在20%-40%，整體產量不高，供應量較低，出現供不應求的局面，這也是導致價格上漲的主要原因。

      11月份，天然氣市場供需失衡現象越來越嚴重，部分地區一貨難尋，出現了有價無市的情況。

      另一方面，由于天然氣價格暴漲，12月1日，國家發改委發出通知，統一部署相關省區市價格主管部門立即召開液化天然氣價格法規政策提醒告誡會，提醒告誡轄區內各液化天然氣生產流通企業和相關社會組織，加強價格自律，規范價格行為。否則價格主管部門將依據《價格法》《反壟斷法》相關規定嚴肅查處。

?氣頭尿素企業大范圍停產減產，國內1600萬噸年產能受限

      天然氣在化工領域主要用于生產合成氣，進而生產尿素等產品。天然氣價格大漲，供暖季要力爭保證居民用氣，限制工業用氣，化肥是主要限制板塊。作為天然氣下游經濟性相對較差的產業，氣頭尿素去產能將繼續。

      據中國農資網報道，目前四川美青30萬噸、重慶建峰60萬噸和河南中原大化60萬噸尿素裝置均受天然氣供應限制而停車，鄂爾多斯聯合化工、四川天華、瀘天化、美豐等尿素裝置也因天然氣限制減產。

      且多數正在運行的尿素裝置未來將有停車計劃。另外，尿素需求低迷，合成氨利潤可觀，中石油大慶、中海油天野和四川玖源等企業轉產合成氨。

      2017年三季度以來，天然氣供應受限加劇，部分企業面臨停車風險，而尿素價格處于高位，氣頭企業為了維持正常生產，購買了部分高價氣，每立方米價格比常用氣價格高出0.3元。

      據測算，高價氣尿素綜合成本在1450-1600元/噸，目前西南地區氣頭尿素主流出廠價1800-1900元/噸，利潤可觀。

      據化工行業首席分析師李永磊分析，國內尿素名義產能從9000多萬噸/年收縮至8300萬噸/年左右，考慮長停裝置產能合計1100萬噸/年左右。

      目前，尿素行業有效年產能約為7200萬噸，產量約6600萬噸。假設國內氣頭尿素產能（約1600萬噸）全部停產，尿素產能將縮減至6640萬噸/年左右，供需呈現緊張局面。

      數據顯示，11月全國尿素開工率為57%，仍處全年低位水平。從全國產量來看，1-11月全國尿素總產量在4712萬噸，預計2017年全年總產量在5146萬噸，較2016年全年產量6009萬噸減少863萬噸。

      從需求方面來看，去年尿素表觀消費量在5128萬噸，在低庫存和供給側改革下，明年尿素存在供應偏緊預期。

      東方證券認為，供給端將進入長期停滯，尿素行業迎來景氣拐點，目前旺季現代氣化爐單噸尿素盈利在150-320元/噸，淡季在100-150元/噸。

      西南某市場人士表示，2017年企業尿素生產盈利尚可，但考慮到低負荷運轉和停車損失，全年盈利有限，甚至有企業處于虧損狀態。

氣頭尿素成本高于煤頭尿素，煤化工企業優勢較強

      從產能結構上看，國內以煤頭尿素為主，氣頭占比約28%。從成本上看，氣頭尿素成本高于煤頭尿素，缺乏競爭優勢。

      近期，天然氣漲價推升了氣頭尿素的生產成本，同時天然氣供需緊張和環保直接導致氣頭尿素生產企業停產減產，支撐尿素價格上漲，預計煤頭尿素有望充分受益。低成本煤頭尿素龍頭企業將受益，包括心連心、華魯恒升和魯西化工。

      11月份，山東193只A股上市公司中，除去金正大等4只停牌股外，有28只股票實現了上漲，其中，魯西化工股價突破16元創歷史新高，漲幅達41.87%，全省漲幅第一。

      公司產品投放高峰即將到來，100萬噸氨醇聯產下游配套百萬噸尿素等均將在四季度陸續完工投產，新產能均為公司核心老品種，明年初預計打通無虞，目前價格算完全達產將帶來較大收入增量。化工產品上漲預期也刺激魯西化工股價創了上市以來新高。

      天然氣供應緊張導致尿素行業開工率下降，近期國內尿素行情出現穩中偏強。百川資訊數據顯示，山東尿素市場價格11月29日普漲20元/噸，30日繼續調漲10元/噸，小顆粒出廠報價1740元-1760元/噸，河南市場低端價格上揚20元/噸，主流出廠報價1720元-1740元/噸。另一方面，2017年后全球尿素新增需求將高于產能投放300萬-500萬噸/年，或拉動國內尿素出口。

      北美氣頭尿素產能投放峰值已過，天然氣價格上漲將推升北美氣頭尿素成本，考慮到我國尿素出口關稅取消，國內煤頭尿素成本優勢開始顯現，利于出口增長。

來源：本文由農資頭條綜合整理自金銀島資訊、

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